发布日期：2017-01-11
同创伟业美元基金合伙人 段瑶
来源丨云投行
记者 | 林璇
“做创业企业的同行者和伟大企业的引路人，与创业者同行，我们更懂企业。”这是同创伟业一直倡导的企业文化，也是美元基金合伙人段瑶一直坚持的做事风格。
路遥知马力——深圳同创伟业资产管理股份有限公司从2014年开始，就对海外市场做精心布局，设立了Cowin China Growth Fund I；截至2016年底，同创一期美元基金已投资过半，这些成功案例也一次次诠释着同创伟业独特的公司理念，只有与创业者共同前行、共同成长，才能得到最好的回报。
段瑶的经历不算多却别具炉锤，从管理咨询到创业投资的跨度，华丽转变的背后是段总对市场非常敏锐的眼光及独到的看法。段瑶毕业于中国人民大学世界经济专业硕士、美国密歇根大学罗斯商学院MBA，曾任职于毕博管理咨询（上海）、Discover Financial Services (美国芝加哥) 和杉杉创投。
2009年回国以后，段瑶开始介入创投行业，2011年起，她加入同创伟业担任投资副总裁、董事总经理，现在负责同创伟业的美元基金业务。段总自进入创投圈以来，主持完成了大量优质的股权投资案例，先后成功投资的项目包括：长阳科技（839162）、多维度（833589）、惠之星、智马传媒（已报会）、悠游堂、北极绒等，其中惠之星项目是段总主导的美元基金所投资的代表性案例。
段总在她的职业道路上创造了一个又一个的辉煌成就，在华丽转身的背后究竟暗藏了什么秘诀？ 美元基金又是否能成为资本市场的下一个金矿？今天，《投行名人汇》栏目将对同创伟业美元基金合伙人段瑶进行独家专访，一起分享美元基金的无限商机。
美元基金越来越受青睐
美元是世界经济的主要货币，有着"货币之王"的赞誉，也被称为"货币霸主"。当前美元仍然作为世界主要的清偿手段、支付手段和流通手段，其汇率的变动对世界各国尤其是实行美元盯住制的国家的影响很大。美元及其代表的美国经济在世界范围内有着不可撼动的地位，因此对美元走势的预期显得极为重要。
在段总看来：“2012年和13年，国内的美元基金无论从募资的数量、投资的数量或者投资的金额上来说都是比较低的；但从2014年开始，募资和投资金额都有了一个局部的回升，在退出方式上，A股的IPO数量逐渐增加了，这也可以看出是美元基金的一个趋势；而在2015年，A股在数量上首次超过了包括美国、香港在内的非A股的数量，那年中有12个退出案例是在A股IPO的，这就说明美元基金正在越来越多地把A股市场作为退出的主战场之一。”
那么，同创伟业作为一家本土品牌的专业投资机构，为何要设立美元基金呢？段总解释道：“同创伟业之前一直都是在做人民币基金，做美元基金的初衷实际上是想增加资产管理品种。同创伟业的组织结构或者人员安排主要是以行业来分类，我们在进行行业的挖掘和研究的时候，除了一些人民币机会外，同时也会带来美元的机会。我们不是按币种来进行项目的筛选，而是按行业，我们不希望错失掉优质的美元项目的机会，在这个背景下我们做了美元基金。”
美元基金成投资新风口
在中国经济新常态下，国家出台了一系列对海外投资利好的政策。诸多技术含量高、价格适中的海外资产对中国企业极具吸引力，越来越多的企业在成熟扩展的过程中，“走出去”的需求愈发强烈，近年来，中国公司在境外的资产购买、并购活跃度也不断上升。
同创伟业集团成立于2000年6月26日，是中国第一批专业私募股权投资公司。公司拥有16年的投资管理经验，资产管理规模居行业前列，陆续投资超过200家企业，其中近50家上市，30余家挂牌新三板，共100余家成功退出，是国内处于领先地位、运作时间长和回报持续优异的本土品牌专业投资机构。
同创伟业成立以来，旗下已设立20多支基金，其中，同创推出的第一支美元基金规模为1亿美金，截至2016年年底，同创一期美元基金已投资过半，已完成对多家优秀企业的资金投入和资源输出。据悉，同创伟业美元基金重点投资于优秀的成长期企业，专注于TMT、清洁能源、健康医疗、大消费四个行业领域，并配置部分优秀初创期企业，确保境外投资收益稳定增长，同时能享受到爆发性企业带来的更高回报，提高整体收益。
同创伟业首支美元基金： CowinChina Growth Fund ⅠL.P.
段总分析到：“我们是2014年下半年成立的美元基金，虽然尚处于投资期，但是我们之前投的几个项目已经有了比较好的回报预期，其中有一个已经申报A股的主板，还有另外一个项目，17年年中将申报A股的IPO，这两个项目都是进展比较快的。”
段总表示：“同创在退出路线上，一直以境内外上市及收购兼并为主要退出方式。由于我们在国内的退出经验非常丰富，所以我们的美元基金到目前为止以国内IPO为退出首选，并承接了同创之前的投资风格和投资的行业划分，这也是同创美元基金和其他美元基金不同的地方。”
未来，这一只美元基金的投向还是会延续原来的投资策略，继续深挖行业成长期的隐形冠军，把国内的退出作为一个主要的渠道之一。对于同创来说，这只美元基金做完以后还会继续做下一只。在同创现有的投资组合中，有很多企业，也包括上市公司，都对同创提出了帮助他们完成海外并购的要求，希望同创未来会通过美元基金的方式，帮助企业去挖掘更优质的合作标的，促成海外的并购，推进企业的国际化进程。同创伟业将依托优秀的投资团队，继续发挥专业性、前瞻性，对行业的纵深度把握能力，投资更多的明星案例。
最后，回到对于如何做好一个投资人的理解，段总认为：“赛道是最重要的，首先要考察目标企业是否具备广阔市场空间、快速增长的市场规模和健康的商业模式；其次，要考察企业是否拥有优秀的团队及良好的公司治理，人的因素非常重要，就像美元基金投的惠之星项目，创始人曾在世界500强的材料巨头公司担任管理职责，离开老东家进行创业，是有志于做出中国最好的光学硬化膜，打破国外公司的垄断，目前全球排名前五的手机中，有四家是惠之星的客户。这样的创业家，既有在大企业中受到严格训练的技术能力和管理经验，又拥有国际化视野，是比较容易创业成功的一类人群。最后，我觉得投后管理和全方位增值服务也是必不可少的，这是确保项目成功的重要因素，我们应与企业共成长、同进退。”
