同创伟业童子平:产业升级应插上TMT的翅膀|【同创观点】

Date:2016-12-28


在互联网下半场,产业升级应该插上TMT的翅膀。具体到产业来看,能够深度结合的领域包括,金融行业:区块链、互联网金融;服装鞋帽行业:跨境电商、智能硬件;汽车行业:智能汽车、车联网和无人驾驶;教育行业:在线教育、智能教育等”。


近日,同创伟业TMT行业合伙人童子平接受证券时报采访,就产业升级与互联网的深度结合的问题,童总发表了如下观点。


童总表示,互联上半场,中国在应用领域得到了很大发展,已经超过欧美发达国家,尤其是在电商、游戏、社交、O2O、移动支付和互联网金融等方面。但一哄而上的互联网+,颠倒了互联网和产业的重要性顺序,产业升级应该和互联网深度结合。


对于互联网的下半场,童总表示,产业升级应该插上TMT的翅膀。具体到产业来看,能够深度结合的领域包括,金融行业:区块链、互联网金融;服装鞋帽行业:跨境电商、智能硬件;汽车行业:智能汽车、车联网和无人驾驶;教育行业:在线教育、智能教育等。


回顾2016年上半年,从TMT行业投资整体较为平稳,TMT行业投资总额占总体行业比重过半,与2015年下半年持平;投资项目数量略有下降。其中二季度,TMT行业投资总额首次突破200亿元,创2012年来新高。上半年创出了投资数量单笔过亿新高,过十亿的规模投资也频现。


童总指出,一方面机构投资抱团取暖,独角兽企业获得大量融资,而天使融资的企业很难继续下一轮。从近期与一些主要做天使、A轮融资的外资机构交流中得知,只有50%比例的项目能够完成下一轮融资,剩余的则难有机构接盘,可谓一半是盛夏一半是寒冬。面对现状,童总建议创业者要回归商业本质,以能否创造正的现金流为客观衡量标准;要注重核心技术和精细化运营;要抛弃大企业的幻觉,抛弃估值幻觉(个人身价、同行比对),以多拿现金好过冬的心态,优先考虑向品牌机构和产业资本融资。


从退出来讲,除了近期IPO的审核提速之外,并购在今年也成为TMT退出的主要渠道。统计数据显示,2016年上半年TMT行业退出92起,其中并购57起,IPO30起,股权转让3起,管理层收购2起。其中2016年上半年并购占比首超60%,较2015年下半年上浮12%左右,是上半年资本退出的主要方式,占比创2012年以来历史最高。


而近日,由同创伟业投资的国内领先的移动社交游戏研发公司口袋科技拟向大连天神娱乐(002354)转让51%的股权的并购案例,也体现了该现象。此次并购完成,项目最新估值将达21亿人民币。较同创伟业天使轮投资金额相比,将实现近100倍的退出回报,成为同创伟业又一高收益的明星项目。而该项目退出,以现金收购的方式进行,含金量较高;同时,天使阶段投资,源于同创伟业早期基金对游戏细分领域的战略布局,四年近百倍回报,对同创早期基金业绩来讲,是件突破;对本土人民币基金而言,在TMT领域,算完成了一个本垒打。


对于同创伟业在TMT领域的投资理念,童总表示,首先不跟风投资,以A轮和PRE-IPO为主;对于创业团队,则看好有产业背景、有成熟心态,年龄在30-40岁的创业者;对于项目而言,看好那些能提升行业效率的TMT项目,对于优势聚集的细分产业,不排除用控股来投资;在具体投资赛道的选择上,则看好车联网、AR、VR、行业SAAS、To B应用以及教育、人工智能方向。